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上金所推迷你合约应对贵金属交易竞争

2018-11-02 11:52:42

上金所推迷你合约应对贵金属交易竞争

SMM讯:为了应对交易数据的日趋下滑,上海黄金交易所终于开始有所动作。

上金所日前发布公告称,将于2014年1月2日挂牌Mini黄金延期交收合约,交易代码为mAu(T+D),交易方式为现货延期交收交易,交易单位为100克/手,小单笔报价量为1手,单笔报价量为2000手。mAu(T+D)小交收申报量为1手,交割品种为标准重量1千克、成色不低于99.99%的Au99.99标准金锭。其余合约参数与现有黄金延期交易相同。

同时,上金所还调整了Au99.99黄金实盘合约。从2014年1月2日起,Au99.99黄金实盘合约的交易单位由目前的100克/手调整为10克/手,单笔报价量也由1000手调整为10000手。

缩小合约交易单位意味着投资者参与门槛的降低。一位行业人士向表示,目前黄金T+D交易的单位为1000克/手,以12月6日收盘价243.01元/克、保证金比例15%左右计算,做一手需要36000元左右。而新的迷你合约交易单位仅有100克/手,做一手仅需3600多元。更低的交易门槛对散户会很有吸引力,而对于现有的黄金T+D交易者来说,过去做1手的钱现在可以做10手,资金使用效率也可以大幅提高。这位行业人士说。

不过在一些行业人士看来,上金所推出黄金迷你合约主要目的在于延揽市场人气,以应对激烈的市场竞争。特别是在今年7月上期所推出贵金属夜盘交易后,黄金T+D原有在交易时间方面的优势不再,市场投资者的分流效应明显。

上金所的月度统计数据显示,今年7月黄金T+D日均成交量为32048.61千克,日均成交额为82989.63万元,与6月数据相比分别下降了7.44%和10.36%。而在此后的811月中,除了10月份日均成交量、成交额数据环比略有回升外,其他月份均是双降。而新近公布的11月数据显示,上金所黄金T+D日均成交量28176.00千克,日均成交额708052.77万元,与7月数据相比,这两项数据分别下降了12.08%和14.17%。而与之相对的是,在贵金属夜盘交易推出后,上期所黄金期货交易量和交易额大幅提升。以7月为例,黄金期货总成交量环比增长379.4%。而黄金期货日间交易时段日均成交11.24万手,较6月同期也增长24.47%。

另有市场人士表示,在交易成本方面,除了交易手续费外,黄金T+D交易还有递延费以及银行等机构的附加手续费,其交易成本远高于黄金期货的交易手续费,此外还要面对其他地方性交易所在贵金属交易方面的冲击。上金所此次调整正是意图在市场竞争中能挽回不利局面。

与之间的竞争相比,上金所和上期所在产品及投资者方面的互补关系更多一些。 兴业银行贵金属分析师蒋舒告诉期货,上金所的产品集中在现货方面,以风险偏好相对较低的个人投资者为主,而上期所的黄金期货市场参与者更多是产业及机构客户,以及风险偏好较高的个人投资者。作为两类市场的典型代表,上金所和上期所共同构成了国内贵金属交易主体市场。无论是迷你合约,还是贵金属连续交易,终目的都是为了完善国内多层次的黄金交易体系,共同做大做强国内黄金市场,争取在国际市场中发挥更大的影响力。

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