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镍评论镍价上方阻力亦较明显新单暂观望

2019年03月11日 栏目:历史

镍评论:镍价上方阻力亦较明显 新单暂观望周一有色金属先抑后扬,日间呈低位反弹态势,夜盘涨幅进一步扩大,其中沪锌涨幅明显。当日宏观面主

镍评论:镍价上方阻力亦较明显 新单暂观望

周一有色金属先抑后扬,日间呈低位反弹态势,夜盘涨幅进一步扩大,其中沪锌涨幅明显。

当日宏观面主要消息如下:

1.欧元区8月CPI终值同比+1.5%,符合预期。

综合看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止,SMM 1#电解铜现货价格为50580元/吨,较前日上涨215元/吨,较近月合约升水60元/吨,昨日为换月后的交易日,现货升水依然保持渐进式上抬,投机贸易商入市跟涨略显谨慎,下游成为买盘主力;

(2)当日,SMM A00#铝现货价格为16110元/吨,较前日下跌90元/吨,较近月合约贴水150元/吨,持货商出货态度非常积极,期铝走低,

镍评论镍价上方阻力亦较明显新单暂观望

贸易商谨慎接货,下游企业按需采购,整体成交显现谨慎观望态势;

(3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为25570元/吨,较前日上涨120元/吨,较近月合约升水210元/吨,炼厂保持正常出货,贸易商积极出货,下游拿货意愿不强,仅维持刚需采购,日内成交仍多以进口为主,成交不及上周五;

(4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为87975元/吨,较前日下跌525元/吨,较近月合约贴水315元/吨,镍价多日回调,金川低价出货积极性较低,故推高金川镍升水,下游逢低采购积极性偏高,贸易商亦低价补货,金川镍成交情况较好,俄镍成交情况一般,当日金川上调镍价200元至88600元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为30.29万吨,较前日减少1425吨;上期所铜库存6.41万吨,较前日减少1058吨;

(2)LME铝库存为131.08万吨,较前日减少2600吨;上期所铝库存48.93万吨,较前日增加5312吨;

(3)LME锌库存为26.21万吨,较前日减少1650吨;上期所锌库存2.36万吨,较前日减少300吨;

(4)LME镍库存为38.35万吨,较前日减少606吨;上期所镍库存5.07万吨,较前日减少939吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止9月18日,伦铜现货价为6457美元/吨,较3月合约贴水46.美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.73(进口比值为7.74),进口盈利253元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.77(进口比值为7.74),进口盈利210元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2068美元/吨,较3月合约贴水29.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.71(进口比值为8.12),进口亏损604元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.91(进口比值为8.11),进口亏损408元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3042美元/吨,较3月合约升水11.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.48(进口比值为8.24),进口盈利637元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.12(进口比值为8.25),进口亏损379元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11005美元/吨,较3月合约贴水26.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.9(进口比值为7.91),进口盈利112元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.92(进口比值为7.91),进口盈利136元/吨。

(1)17:00欧元区9月ZEW经济景气指数;(2)20:30美国8月营建许可总数;(3)20:30美国8月新屋开工总数。

产业链消息方面:

(1)据SMM,截止9月18日,国内电解铝社会库存164.4万吨,环比+0.2万吨。

综合看,隔夜宏观经济数据清淡,美元站稳92关口一线,预计本周美联储决议前仍将保持震荡格局,宏观面整体对有色金属无明显驱动。LME铜库存结束大规模交仓,铜价止跌企稳,但上行动能亦缺乏,CU1711空单离场,新单暂观望;随着中央抽查结束,原先将近100万吨未彻底关停的违规产能将确定性关停,库存有望大幅下降,铝价上涨至18000元/吨以上是大概率事件,AL1712继续做多;9月加工费进一步下调印证原矿供给不及预期,四季度锌锭产出受限,国内外锌锭库存低位态势难改,ZN1711轻仓试多;供给方面,印尼镍矿出口新增压力,但其增量仍无法弥补菲律宾镍矿出口的减量,而需求方面,目前钢厂利润依旧较好,旺季需求仍可期待,镍价下方支撑逐渐显现,但废钢税票解决后,废不锈钢逐渐挤占钢厂对原生镍的需求,镍价上方阻力亦较明显,预计震荡为主,新单暂观望。

单边策略:AL1712新多以16250止损;ZN1711新多以25200止损。

套保策略:铝、锌适当增加买保头寸。

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